채권으로부터 발생하는 현금흐름이 회수되는데까지 걸리는 가중된 평균기간(Weighted Average Term-to-Maturity) 다른 조건이 같다면 듀레이션이 짧은 채권이 좋은 채권 채권가격의 변동성(volatility)을 가늠하는 지표 채권가겨(P)과 수익률(y)은 일정 배수로 반비례 관계가 성립하는데 그 배수가 듀레이션 볼록성(Convexity) 동일한 수익률에서도 곡선의 볼록한 정보에 따라 채권가격의 변동정도 차이가 발생되는데 이때 볼록한 정보를 나타내는 지표 채권가격-수익률곡선 기울기의 변화정도 특징 표면이율과 잔존기간이 일정할 경우 만기수익률이 낮을수록 볼록성은 커진다. 만기수익률과 잔존기간이 일정할 경우 표면이율이 낮아질수록 볼록성은 커진다. 만기수익률과 표면이율이 일정할 경우 잔존기간이 ..
용어 채권 채권수익률의 기간구조(Term Structure of Yields) 각 만기와 이에 대응하는 채권수익률 간의 관계 채권시장에서 각 만기별로 기준금리의 성격을 가짐 기업의 실물투자결정을 위한 자금조달계획 수립이나 정부의 통화 신용정책과 관련하여 중요한 의미 이상적인 채권수익률 구조 : 우리나라를 포함한 대부분의 국가에서는 국채금리를 무위험수익률로 하여 기간구조를 산출 수익률 곡선(Yield Curve) 만기수익률과 잔존만기를 좌표상에서 구성 현재의 경제상황이나 미래의 경제상황 예측 유형 상승형곡선(ascending curve) 정상수익률곡선(normal yield curve) 단기이자율이 장기이자율보다 낮은 형태 경기상승이 시작되는 초기 하강형곡선(descending curve) 단기이자율이 장..
시장조성제도 시장조성제도는 유동성 제고를 위하여 시장조성자가 호가를 의무적으로 제시하고 인센티브를 받는 제도입니다. 거래소와 시장조성계약을 체결한 자는 계약이 정하는 바에 따라 의무적으로 시장을 조성하는 호가를 제출하여야 합니다 시장조성의 의무호가는 매도와 매수호가간의 간격이 10틱이 벗어나는 경우 제출의무가 있습니다. 시장조성의 의무수량은 최소 5계약이며, 조성기간은 12분기까지 입니다. 시장조성자의 자격은 투자매매업자이고, 결제회원이어야 합니다. 금융 거래에 관한 기초 개념 (20150312)주식선물옵션시장조성자 증권거래세 면제 한국거래소, 시장조성자제도·거래안정화장치 도입 국고채시장의 시장조성 활동이 가격발견기능과 유동성에 미치는 영향 유동성 증대를 위한 효율적 주식거래 메커니즘 연구